La población de Mercadillo está muy ligada al ayllu o parcialidad de Chitoque, de la parroquia de Guachanamá del cantón Paltas, porque estaba ubicado a pocos kilómetros, en la parte baja, población inicialmente conocida como Urashi, que hasta 1820 era montaña, cuya colonización provino de gente blanca y mestiza de los pueblos de Girón y Cochapata, del Azuay y de Zaruma (Galo Ramón, La desaparición del pueblo de Chitoque), que buscaban tierras de colonización y a la vez huían los reclutas militares.